“上市五年来，我们始终有一个梦想，让爱尔眼科的连锁医院遍布中国城乡，使所有人，无论贫穷富裕，都享有眼健康的权利”，在上市五周年之际，爱尔眼科董事长陈邦感慨良多。
2009年10月30日，爱尔眼科正式登陆创业板，成为国内首家上市的民营眼科医疗机构。上市五年来，爱尔眼科收入增长四倍，门诊量和净利润增长三倍，市值比发行时增长了近五倍。
“上市前五年，爱尔的综合实力有了巨大提升，在网络布局、人才培养、业务多元等方面有了很大进展。但这只是基础。”陈邦表示：“我们要永远保持进取精神和奔跑状态，未来5年进行二次创业，利用创新的扩张模式和有力的激励机制，在地市级甚至县域市场快速布点，力争在2020年达到200家，国内市场占有率达20%。”
近期有证券研报中指出，爱尔眼科“分级连锁”经营模式已经基本形成，下属60多家医院遍布全国24个省及自治区，二级医院布局基本完成，三级医院开拓还在如火如荼的进行中。
并购基金加快医院网点布局
据悉，公司今年上半年推出并购基金，出资2000万与东方创业金控设立深圳前海东方爱尔医疗服务产业并购基金(下称“前海东方基金”)，并出资1亿参与设立北京华泰瑞联并购基金中心(有限合伙)(下称“华泰瑞联基金”)。
爱尔眼科董秘吴士君向记者透露：“目前前海东方基金已经投入使用完毕，该基金通过新建以及收购的医院储备超过10家，将在今年底、明年初密集开业。”
业内人士分析，爱尔眼科通过建立并购基金平台，可以借助金融杠杆的效果放大投资能力，加速在二三线城市的产业布局。同时，有效规避项目前期的各项风险。
而华泰瑞联基金除了有爱尔眼科的身影之外，还有非医药行业的上市公司，掌趣科技、蓝色光标，均出资1亿人民币参与其中。
一名二级市场分析师指出，华泰瑞联基金重点投资领域必定围绕医疗服务及医药、TMT、大消费等行业。将优先与本基金的有限合伙人等产业龙头合作，通过并购重组方式推动有限合伙人产业整合与升级，分享企业成长价值。
对于爱尔眼科连续设立并购基金的行为，光大证券在研报中分析到：“公司意在保持医院高增长的同时平衡运营和盈利风险，并购基金中的项目会经历1-2年的培育实现微利后才会注入上市公司平台。”
“从目前基金运行的情况来看，通过并购基金进行产业扩张的模式是可行的。”吴士君信心十足，“公司今后将继续发展创新，围绕既定的布局规划，根据需要成立更大规模的并购基金。”
合伙人制度完善中长期激励
吴士君还跟记者透露，爱尔眼科目前计划在各个省份注册成立合伙制企业，第一批将在十一月份陆续注册完成。合伙人制度将在新建和收购的医院中实施，实现核心员工从“医院员工”到“医院股东”的转变。据悉，合伙人积极性很高，多家医院希望能够增加出资额度。
陈邦表示：“公司吸引核心人才成为公司的股东合伙人，不但让他们享受到事业平台，同时也享受到医院盈利后的股东分红，未来做大做强之后，上市公司通过公允价值进行收购，他们可享受到可观的投资增值。”
业内人士分析，爱尔眼科的合伙人制度未来将改变中国眼科医生执业的生态环境，激励效应大大提升。并且合伙人制度是基于其作为上市公司具有畅通的退出通道为前提条件，而这是其他行业竞争者所不具备的，因此必然在人才吸引方面具有难以模仿的竞争优势。
而有投资者担心，合伙人制度会稀释原有股东的权益，对此陈邦解释到：“新建医院合伙人既是核心层，也是股东，更有动力把医院做好，现有股东的价值也会由此提升。”
如果说并购基金是外在的“骨骼”，那么合伙人制度就是内在的“肌肉”。“两个制度的创新将加速公司在基层市场的布局，实现未来又好又快地发展，让我们离目标不断靠近。”陈邦展望到。
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